Разработка стратегии и структуры компании
В настоящее время важнейшей проблемой руководства отечественных предприятий становится поиск путей в условиях усиления международной конкуренции ...
Самоменеджмент - это относительно новое понятие в управленческой науке. Его возникновение во многом связано с переосмыслением содержания деятельности личности и более глубоким пониманием процессов самодеятельности, протекающих внутри организации.
Анализ состава и структуры собственного капитала и чистых активов организации
Согласно данным табл. 2.7, в 2010 году произошло поступление только прибыли. В 2010 году были использованы только средства неиспользованной прибыли с целью погашения убытков прошлых лет
В 2011 году произошло поступление всех составляющих собственного капитала, кроме резервного капитала. В 2011 году использованы средства неиспользованной прибыли.
Таким образом, за исследуемый период основная часть как поступления, так и расходования средств собственного капитала проводилась за счёт нераспределённой прибыли.
В рамках исследования проведено сравнение коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала по его структурным элементам. В 2010 году коэффициент поступления всего собственного капитала составляет 0,005, а выбытия 0,11, что показывает на наличие процесса уменьшения собственного капитала, т.к. коэффициент поступления ниже коэффициента выбытия. Данный факт отрицательно характеризует движения собственного капитала в 2010 году.
В 2011 году коэффициент поступления собственного капитала выше коэффициента его выбытия, что говорит о начавшемся процессе накопления собственного капитала и является положительной динамикой.
Процесс снижения собственного капитала в 2010 году проходил в результате того, что коэффициент поступления нераспределённой прибыли превышал коэффициент её выбытия. В 2011 году руководство предприятия сменило стратегию использования собственного капитала и начался процесс его накопления. Соотношение коэффициентов по всем структурным единицам собственного капитала является нормальным.
Рост собственного капитала в большинстве случаев обуславливается получением чистой прибыли и ее дальнейшим перераспределением.
Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:
рентабельности продаж (ROS) ‒ отношение чистой прибыли к выручке;
оборачиваемости капитала (Коб) ‒ отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;
структуры капитала (мультипликатор капитала ‒ МK), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);
доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (коэффициент реинвестирования прибыли ‒ КРП) ‒ отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.
Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным предложена следующая модель:
(2.1)
где
‒ темп прироста собственного капитала;
Пр ‒ реинвестированная прибыль;
- среднегодовая сумма собственного капитала;
ПЧ‒ чистая прибыль;
В ‒ выручка;
‒ среднегодовая сумма капитала (активов).
Два первых фактора отражают действие тактической, а два последних ‒ стратегической финансовой политики. По мнению вышеназванных авторов, правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта приводят к увеличению объема продаж и прибыли предприятия, повышению уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика может снизить положительный результат первых двух факторов.
Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа, используя данные табл. 2.8.
Таблица 2.8 - Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ОАО СК «Алроса-Лена» за 2010-2011 гг.
|
Показатель |
Комментарий |
2010 г. (0) |
2011 г. (1) |
|
Реинвестированная прибыль (убыток), тыс. руб. |
ф. 1 c. 1370к -- с. 1370н |
-13341 |
22650 |
|
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. |
ф. 2 с.2400 |
-13341 |
22650 |
|
Выручка, тыс. руб. |
ф. 2 с.2110 |
268379 |
339631 |
|
Среднегодовая величина совокупного капитала (активов), тыс. руб. |
ф. 1 (c. 1700к + + с. 1700н)·0,5 |
250172 |
221551 |
|
В том числе среднегодовая величина собственного капитала, тыс. руб. |
ф. 1 (c. 1300к + + с. 1300н)·0,5 |
78509,5 |
97916,5 |
|
Темп прироста собственного капитала за счёт капитализированной прибыли (Т↑СК), % |
(п. 1/п. 5) ·100 |
-17,0 |
23,1 |
|
Рентабельность (убыточность) продаж, (ROS), % |
(п. 2/п. 3)·100 |
-5,0 |
6,7 |
|
Оборачиваемость капитала (Коб), оборот |
п. 3/п. 4 |
1,1 |
1,5 |
|
Мультипликатор капитала (МК) |
п. 4/п. 5 |
3,2 |
2,3 |
|
Коэффициент реинвестирования прибыли (КРП) |
п. 1/п. 2 |
1,0 |
1,0 |
Технологии принятия и реализации управленческого решения
Переход к рыночной экономике требует новых подходов к
управлению: на первый план выходят рыночные критерии эффективности и повышаются
требования к гибкости управления. В настоящее время экономичес ...
Система управления ОАО РЖД
Очевидно, что эффективное использование трудовых ресурсов
предприятия является важнейшим фактором повышения конкурентоспособности. Для
отдельного предприятия это означает: чтобы противостоять конк ...